搜狐可以拥有爱奇艺和PPS和搜狐视频

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20亿美元收购价怎么得出？我能想到的合理逻辑是，用360的市销率来计算：百度2012年Q4的营收10.16亿美元，按百度目前总市值331亿计算，市销率约33倍。同期360营收1.03亿美元，按目前的总市值50亿计算，市销率50倍。搜狗去年Q4的收入4000多万，按照百度的市销率计算：估值13.5亿。按照360的市销率计算：估值达到20亿美元！
但是，360在去年Q4并未依靠搜素取得太多收入。百度能接受按照一个还没有搜索收入的公司的市销率来计算搜狗的估值吗？我还看到有人说：“百度拿超过20亿美元换取搜狗9%的搜索市场份额+搜狗输入法这几亿用户的客户端，明显很划得来，因为百度目前市值331亿美元，对应搜索市场份额是约70%，搜狗市场份额是7%-8%，则搜狗市场份额对应市值约33亿美元-37亿美元，用20亿美元左右现金换市值33亿-37亿美元市值+搜狗输入法(客户端护城河)，你说划不划得来？！”不知道这个数据怎么来的，按照这个比例，搜狗+百度市场份额78%，360的份额已经达到了22%？，显然还没达到吧。如果按照上边的逻辑，按照百度76%、搜狗9%、360的15%的最新消息来计算，搜狗应该值约40亿美元，这种逻辑太疯狂！不需要对比360，只说20—25亿收购价，什么概念？按最近疯长的搜狗股价计算，整个搜狐的市值只有24亿美元，这个价格意味着搜狐视频不值钱，门户不值钱，新闻客户端不值，除了游戏所有都不值钱，不是不值钱，甚至都是负资产！再看看以前，2010年10月阿里巴巴1500万美元注资搜狗获其10%股份，对搜狗的估值是1.5亿；2012年7月搜狐以2580万美元回购阿里巴巴持有的股票，对其估值2.6亿。不到半年，直翻10倍？可能吗？2、收购所需资金哪来？百度一直都不是主动出击的风格，近年来有四面楚歌的感慨，开始呼唤狼性。但要一下子拿出这么大一笔收购资金，Robin真准备好了吗？套用甄嬛体，须知如今这个局，恰似天龙八部里的珍珑棋局，最是复杂、百度、搜狐、360、优土、奇艺、各利益方环环相扣，凶险得紧，岂可轻动？从所需财力看，百度若真志在搜狗，为何要在紧要关头先去收PPS？真是现金储备多得不行吗？如果是，此前何须融资15亿美元？收购了PPS，收购了去哪儿和别的几个公司，15亿美元融资还剩几何？从心理上来揣测百度董事会的心情，恰如刚经历了赤壁之战的北魏，虽未伤及筋骨，但也有伤元气。如果当初是手握百万雄兵的一方霸主，一战新败，折损30万，此时所想，应当是奋力再战，夺回曾经拥有；此时去买搜狗，等于说接受败局，割城舍地，去向其他诸侯“借兵”，作为三军主帅，情何以堪？3、搜狐能得到什么？按微博内容看，Charles成为了爱奇艺的第一大股东。真如此，谁获益大？微博说：“搜狐可以拥有爱奇艺和PPS和搜狐视频，牢牢占据视频行业第一份额！”真如此吗？须知控股不是收购，这种结合，不是优土式的合并，没有捆绑，以后怎么IPO？如要捆绑，怎么弄？难道是搜狐学联想，吃下体量更大的爱奇艺？搜狐视频贬值，消失，把爱奇艺做大？或者，只是用搜狐资源去和爱奇艺共享？搜狐视频成了什么？这个整合想想都觉得很头大！4、美股走势不对劲360股价最近直上40美元，市值达50亿美元！涨幅超30%，我理解为市场对Q4迈进亿元俱乐部的超预期，也有对资本整合的预期；搜狐成了香饽饽！搜狗待价而沽，搜狐视频虎视眈眈，也有资本整合的预期，反观百度，一直没有从下降通道中走出来。如果你要把昨天(5月18日)优酷大跌9%视为对“百度收购搜狗，搜狐入住爱奇艺”的反应，那为何百度和搜狐的涨幅都不到3个点？实际上，优酷的好牌最近打的差不多了，可谓利好出尽，视频行业接下来不管谁吃谁，对它都不是好事儿，它的下跌，并不能反证是搜狐要入主爱奇艺。5、从Charles、老周过往故事看Charles作为第一代互联网闪闪发亮的老同志，目睹搜狐这些年的不在状态，文章来源于xp纯净版系统下载 aquabot.cn 焦虑！好理解。如果卖搜狗给百度，又入主爱奇艺，无疑等于把自己绑到了百度战车上，得罪人不说，另外习惯了当老大，习惯独立去登山，习惯了各种秀的Charles同学，会有这样折损颜面的举动吗？搜狗究竟卖谁？说法一是小川力主360、Charles偏向百度；更早版本说小川想给腾讯、Charles想给360。回顾历史，几年前Charles受老周影响，想给搜狗引入360，但最后选择了马云。事实证明没达到他的预期，而这个交易的推动者是王小川。因此按局面上说，Charles给过小川面子和机会，结果不理想，这一次他更有可能坚持自己！2010年8月15日《波士堂》，当时主角Charles正在狠批优酷的盗版问题，而当时作为他观察团成员的嘉宾正是老周！至少反应出私交好，有默契；你可以说，时过境迁，利益当前神马都是浮云，但我认为，Charles要真正迈过这个心结，不是很容易。总结下，《黑天鹅》里说，见到1000只白天鹅，也不能证明世上没有黑天鹅；相反，要证明不是所有天鹅都是白的，只要找到一只黑天鹅，甚至是别的颜色的天鹅就可以！以上的分析未必都对，但只要一条对，此事不成的概率就陡然增加。贝佐斯说不要对任何事情过分确定，以上分析，很可能因为错过了某一个关键信息而全错，但我认为价值应该是提供出更多思考这件事的信息和角度，结果不是最重要。我并不建议大家去八卦，但如果思考这件事可以印证你对业务的理解和对行业的判断，就有些价值。美国《财富》杂志网络版今天撰文称，电子商务的蓬勃发展不仅取代了传统的商场在很多中国人日常生活中的作用，由于能在第一时间将最新的商品出售到中小城市和偏远地区，因此还促进了消费，从而推动中国向消费型经济转型。以下为文章全文：正当发展中国家囊中羞涩的消费者纷纷绕过固定电话，偏爱移动设备时，中国的低收入消费者也都绕开了实体零售商，转而到电子商务网站购物。麦肯锡最近的一份调查显示，中国去年的电子商务销售额估计为1900亿美元，几乎与美国并列世界第一。到2020年，中国网络零售行业的规模至少可以达到4200亿美元——比美国、日本、英国、德国和法国市场的总和还多。即使今年无法超越美国，中国明年也必将取代美国，成为全球第一电商大国。即使是在中国这样一个高速增长的经济体内，电子商务依旧鹤立鸡群。中国电子商务市场自2003年以来保持了120%的年化增长率，美国仅为17%。不仅如此，这一增速丝毫没有放缓的迹象。令麦肯锡感兴趣的不只是中国电子商务市场的高速增长，还包括它对整个国民经济的重要影响。电子商务有望帮助中国 g-o-v-e-r-n-m-e-n-t实现增加内需的目标，还有可能帮助这个全球第二大经济体实现经济多样化，摆脱对基建项目的过度依赖。这份名为《中国电子商务革命》的报告总结道，电子商务不仅会成为商场的替代品，甚至会吸引消费者购买更多东西，尤其是在实体零售商相对较少的中小城市，那里的消费者在实体商场获得的购物选择远不及网上商城丰富。“中国的零售业仍然不够发达，但中国消费者的整体需求却很强。”当当网联合创始人俞渝说，“我住在北京市区，开车往任何一个方向走一个小时，虽然还在北京，但却再也看不到好商场了，无论是超市还是服装店。”超过70%的中国电子商务企业都采用C2C模式。与eBay类似的淘宝网、天猫商城和拍拍网为数以亿计的商品提供了平台。但京东商城等模仿亚马逊模式的企业却会在二线城市自建业务，而分析师认为，他们最终还将进军三四线城市。虽然很多电子商务网站的下单流程都是通过手机和应用完成的，但配送流程却经常要融合高科技与传统的客户服务。例如，京东商城经常会借助自行车配送员来实现当日达服务。小城市的消费者习惯用现金付款，这种模式的一大优势在于，消费者可以在付款前首先试穿，实现了所谓的“移动试衣间”。麦肯锡的报告令人惊讶的一点在于，中国中小城市消费者的网购开支基本与大城市相同，尽管其可支配收入远低于大城市。在这些地区，电子商务网站提供了一种独特的渠道，使得很多消费者也可以在第一时间购买最新的图书、电影、服装和其他商品。尽管有人怀疑中国能否顺利向消费型经济转型，但能够让低收入群体通过网购获得最新的商品，势必对经济发展形成促进。随着中国逐渐成为全球电子商务的核心市场，这有可能成为一个绝佳的利好